Finanza mista – Prospettive legali APAC

Evento regionale GAIL APAC: Online e ad Hong Kong

In questo evento si è discusso del lancio del rapporto innovativo del GAIL Blended Finance Working Group "Sbloccare percorsi legali per la finanza mista: casi di studio e approfondimenti globali" nella regione APAC.

• Ritesh Thakkar, Responsabile dell'Asia Pacifico, Convergenza
• Tristano Asso, Chief Engagement Officer, Responsabile delle politiche e coordinatore per l'Asia nord-orientale,
  AVPN
• Vivien Teu, Socio, Responsabile Asset Management & ESG, Denton Hong Kong
• Sotaro Calda, Associato, Nishimura e Asahi
• Michael Ryland, Direttore, Centro di diritto delle finanze sociali

Questo evento si terrà online and in presenza at UBS AG, 52/F, Two International Finance Centre, Hong Kong (vedi Portineria al Piano Terra).

I membri GAIL possono accedere alla registrazione, al riassunto e alle diapositive della sessione sottostante. Accedi al tuo account membro per vederli. Se riscontri problemi, per favore Contattaci.

Digest – Finanza mista – Prospettive legali APAC

Panoramica:
Il webinar ha esplorato Blended Finance, concentrandosi sulle sue sfide, sugli ostacoli normativi e sull'importanza della collaborazione per aumentarne l'impatto. Esperti di vari settori hanno condiviso approfondimenti sugli aspetti legali, finanziari e pratici dell'utilizzo di Blended Finance nei mercati emergenti per promuovere gli obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG).

Temi e approfondimenti chiave:

Sfide legali e normative:

• Molti Paesi hanno leggi obsolete o insufficienti che limitano il potenziale delle strutture di finanza mista, in particolare quelle che prevedono l'aggregazione dei rischi o stack di capitale multistrato.
• In alcune regioni, le leggi impediscono che il capitale filantropico o di CSR venga impiegato in strutture a scopo di lucro, il che ostacola l'innovazione.
• La complessità della strutturazione di accordi di Blended Finance si traduce in elevati costi legali, spesso ostacolando la replicabilità e la scalabilità.

Necessità di riforma delle politiche:

• Le banche centrali e i decisori politici devono modernizzare le normative finanziarie per sostenere meccanismi di finanziamento innovativi.
• Un esempio notevole di progresso sono le modifiche normative apportate a Singapore, che consentono ai family office di distribuire sovvenzioni in strutture di finanza mista con agevolazioni fiscali, il che potrebbe fungere da modello per altri paesi.

Costi e complessità delle transazioni:

• Le operazioni di Blended Finance sono solitamente complesse e costose da strutturare, a causa della natura personalizzata di ogni transazione.
• C'è bisogno di capitale agevolato per coprire i costi di transazione, ma tali costi non sempre generano "storie di impatto" forti che attraggano gli investitori.

Dati, trasparenza e coefficienti di leva finanziaria:

• Un problema significativo è la mancanza di trasparenza e dati sull'efficacia delle transazioni Blended Finance. Ad esempio, il leverage ratio medio è 1:4, il che significa che 1 $ di capitale agevolato mobilita 4 $ di capitale commerciale.
• Tuttavia, gran parte del capitale “commerciale” proviene ancora da banche di sviluppo e istituzioni finanziarie internazionali (DFI), con un coinvolgimento minore da parte di investitori privati ​​tradizionali come i clienti di UBS.

Variazioni specifiche del settore:

• I rapporti di leva variano a seconda del settore. I progetti di energia pulita spesso richiedono meno capitale agevolato, mentre aree come le soluzioni basate sulla natura necessitano di più supporto a causa della limitata fattibilità commerciale.

Sfide nello sviluppo di pipeline e capacità:

• Molti investitori restano cauti a causa delle incertezze relative alle uscite, alla comunicazione dei dati e alla dimostrazione del concetto, soprattutto nei settori più nuovi o meno commercialmente sostenibili.
• Sviluppare le capacità per lo sviluppo di progetti e la strutturazione di accordi è fondamentale per attrarre più investimenti tradizionali.

Appello alla collaborazione e alla consapevolezza:

• Per aumentare l'impatto della finanza mista è fondamentale sensibilizzare sul potenziale della finanza mista e sugli ostacoli legali e normativi che deve affrontare.
• La collaborazione tra governi, investitori e istituzioni finanziarie è essenziale per creare un ambiente favorevole alla finanza mista, soprattutto nei mercati emergenti.

Conclusione:
Il webinar ha sottolineato la necessità di una riforma legale, normativa e politica per sbloccare il pieno potenziale della Blended Finance. Ha inoltre evidenziato il ruolo critico della collaborazione tra le parti interessate e l'importanza di sviluppare la trasparenza dei dati, ridurre i costi di transazione e creare strutture replicabili per aumentare l'impatto.

I partecipanti sono stati incoraggiati ad accedere ad altre risorse, tra cui il rapporto Blended Finance disponibile sul sito web GAIL, e a proseguire le discussioni su come ampliare la consapevolezza e superare le sfide in questo campo.